CPI overgår forventningerne: To fakta, én sandhed
27/09/2022
Inflationen topper, men falder næsten ikke
Sidste tirsdag offentliggjorde arbejdsministeriet data, der viser, at CPI steg 8,3 % i august fra et år tidligere, mens forventningerne var 8,1 %.
Dette er den sidste udgivelse af inflationsdata før denne måneds planlagte renteforhøjelse, som utvivlsomt skabte den største interesse på de globale markeder i sidste uge, da Wall Street blev ramt af en "Sort tirsdag"-dobbelt hændelse i aktier og obligationer.
Sammenlignet med inflationen på 8,5 % i juli, er CPI i august kun 0,2 procentpoint højere end markedets forventninger, som har været nedadgående i to på hinanden følgende måneder.Mange mennesker kan være i tvivl om, hvorfor de finansielle markeder stadig er så nervøse.
Du ved, dagen for udgivelsen af data er det største fald i to år, amerikanske obligationsrenter steg i vejret, toårige amerikanske obligationsrenter endda til det højeste i femten år.
Skyldes denne fantastiske markedsvolatilitet kun den "ubetydelige" forventede forskel på 0,2%?
Den relative optimisme i de tidligere markedsprognoser skyldtes det kraftige fald i energipriserne i august, især benzinpriserne, hvilket også afspejles i de seneste inflationstal.
Disse data viser dog også, at udbudschokket udløst af pandemien er blevet til fuld inflation og ikke er faldet, som markedet forventede.
Det tilsyneladende ubetydelige forventningsgab på 0,2 procentpoint kan skjule en langt mere alvorlig situation, end tallene afspejler.
Forventningerne til rentestigninger bliver igen høje
Faktisk er energipriserne næsten den eneste gode nyhed i denne inflationsrapport.
Ud over det stiger priserne i næsten alle større kategorier, inklusive fødevarer, huslejer, tøj, møbler, biler, sundhedspleje og meget mere.
Og som vi alle ved, har energipriserne altid været kendt for deres høje volatilitet, og der er ingen garanti for, at oliepriserne, som styrtdykkede i august, ikke vil stige igen i de kommende måneder.
Hvis man ser nærmere på udviklingen af disse inflationsdata i det fulde "fald" i de deldata, burde det ikke være svært at forstå, hvorfor markedet lige pludselig satser på en stigning på 100 basispoint.
Husk, at Fed har hævet renten med i alt 225 basispoint siden marts, men prisstigninger ser ikke ud til at vise tegn på opbremsning.
I øjeblikket viser CME Group FedWatch-værktøjet, at sandsynligheden for en renteforhøjelse på 75 basispunkter i Fed i september er steget til 77 %, og sandsynligheden for en renteforhøjelse på 100 basispunkter er på 23 %.
Billedkilde: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Markedet begynder at forstå, at Feds stramningspolitik ikke vil ændre sig, i det mindste før udgangen af året, fordi amerikanske aktier altid vil stå over for den politiske tendens med undertrykkelse.
Efterfølgende renteforhøjelsessti.
Feds renteforhøjelse på 75 basispoint på mødet den 21. september var stort set sikker på at ske.
Med høj inflation understøttet af stærke økonomiske data har Federal Reserve-embedsmænd taget stilling til at bekæmpe inflationen og forhindre den i at stige igen.
Markedet forventer nu generelt, at federal funds-renten vil stige over 4% til 4,25% ved udgangen af året, hvilket betyder i alt mindst 150 basispoints renteforhøjelser i de resterende tre møder i år.
Dette forudsætter en renteforhøjelse på 75 basispoint i september, derefter mindst 50 basispoint i november og mindst 25 basispoint i december.
Hvis styringsrenten er over 4%, vil den blive holdt i det "restriktive interval" i lang tid, som Powell har sagt før.
Med andre ord vil renten på realkredit forblive høj i et stykke tid!De, der har behov for et realkreditlån, bør gribe muligheden, før renteforhøjelsen indtræffer.
Erklæring: Denne artikel blev redigeret af AAA LENDINGS;nogle af optagelserne er taget fra internettet, positionen af webstedet er ikke repræsenteret og må ikke genoptrykkes uden tilladelse.Der er risici på markedet, og investeringer bør være forsigtige.Denne artikel udgør ikke personlig investeringsrådgivning, og den tager heller ikke hensyn til individuelle brugeres specifikke investeringsmål, økonomiske situation eller behov.Brugere bør overveje, om nogen meninger, meninger eller konklusioner indeholdt heri er passende til deres særlige situation.Invester i overensstemmelse hermed på egen risiko.
Indlægstid: 27. september 2022