Det kan siges, at en renteforhøjelse på 25 basispoint i februar grundlæggende blev bekræftet, hvilket betyder, at æraen med for store renteforhøjelser er forbi!

Og den kombinerede renteforhøjelse i februar og marts forventes at være mindre end 50 basispoint, hvilket indikerer, at det er absolut muligt, at Fed ikke vil hæve renterne i marts, og at renteforhøjelsescyklussen officielt er gået ind i nedtællingen!

 

Faldet i inflationen vil også accelerere!

Fordelt på underposter skyldtes faldet i CPI i december primært faldet i benzinpriserne og fortsættelsen af ​​den nedadgående tendens i råvarepriserne.

For boliger, der er hoveddrivkraften bag inflationen i kerneydelser, viste vækstraten i lejepriserne dog stadig ikke en væsentlig nedadgående tendens i december.

Det tyder på, at faldet i huslejen endnu ikke er blevet overført til CPI og vil efterfølgende drive den generelle nedadgående tendens i inflationen.

På den anden side bør svagere energipriser, en nedadgående tendens i råvarepriserne og virkningen af ​​et højt grundlag i 2022 føre til et accelereret fald i den efterfølgende inflation.

Desuden har en recession været svær at undgå, siden Federal Reserve besluttede at bekæmpe inflationen ved at bremse den økonomiske vækst.

For nylig pegede flere tegn på en afmatning i den økonomiske aktivitet i USA – import og eksport faldt i november fra oktober, og detailsalg, fremstillingsproduktion og boligsalg faldt også.

Ifølge den seneste prognose fra Goldman Sachs vil CPI sandsynligvis falde til mindre end 5 % år-til-år ved udgangen af ​​første kvartal under indflydelse af ovenstående faktorer, mens det kan falde til tæt på 3 % pr. slutningen af ​​andet kvartal.

 

Hvor længe vil høje renter vare, efter at renteforhøjelserne er afsluttet?

En renteforhøjelse på 25 basispoint i februar er allerede på bordet, og Fed vil også have to beskæftigelses- og inflationsdatasæt (01/2023, 02/2023) tilgængelige på rentemødet i marts.

Hvis disse rapporter viser, at jobvæksten fortsætter med at aftage (mindre end 300.000 nye job uden for landbruget), og inflationen fortsætter sin nedadgående tendens, vil Fed sandsynligvis stoppe med at hæve renten efter en renteforhøjelse på 25 basispoint i marts, hvilket vil lade renterne toppe omkring 5 % .

Men for at undgå erfaringerne fra 1970'erne, hvor renterne ikke blev hævet, men blev sænket og derefter hævet igen, hvilket fik politikken til at svinge, var Fed-embedsmænd enige om, at efter ophøret med rentestigninger, skal renterne holdes på et højt niveau i en periode, indtil der er et markant fald i inflationen, før der foretages en rentenedsættelse.

Fed embedsmand Daley sagde derefter, at "det giver mening at holde renten på deres højeste i omkring 11 måneder".

Så hvis Fed ikke hæver renten igen i marts, vil vi sandsynligvis se en rentenedsættelse allerede i begyndelsen af ​​2024.

Hvor længe vil de høje renter vare efter, at renteforhøjelserne slutter?

I øjeblikket er Fed begyndt gradvist at reducere rentestigningstakten, og der har kun været én sådan reduktion i rentestigningstakten siden 1990 (1994-1995).

Ud fra historiske data er amerikanske obligationsrenter faldet meget kraftigt 3-6 måneder efter en Fed-renteforhøjelse med nedsat rente.

 

Med andre ord: Vi vil sandsynligvis se et markant fald i realkreditrenterne i første halvår af i år.