Is Inflation As Fsvær As A Tiger?
It May Not Be As Scary As You Think
15/06/2022
Inflation t pyt med koldt vand igen!CPI overstiger forventningerne
For næsten to uger siden, efter udgivelsen af det lavere end ventede PCE-prisindeks (Personal Consumption Expenditure Price Index) i april, var markedet godt.Det menes, at der er tidlige tegn på inflationstoppen, og folk begyndte at forudse, om de næste CPI-data også kunne være fantastiske.
Men før fredag sagde JP Morgan, at de kommende CPI-data ville overstige markedets forventninger.Denne rapport knuste markedets illusioner om afkølende inflation.
Amerikanske aktier faldt kraftigt på nyhederne, og den 10-årige statsrente fortsatte med at stige og brød 3 %-grænsen.
Mere overraskende sagde Arbejdsministeriet fredag, at forbrugerprisindekset steg med 8,6 procent i maj fra et år tidligere, hvilket endda langt mere end de 8,3 procent, som markedet forventede.
De højere end ventede data knuste fuldstændig drømme om, at inflationen kunne falde tilbage i midten af året.
Aktiemarkedet faldt ind i "Black Friday", og de 10-årige statsrenter sprang til 3,1%.
Denne måneds møde om rente vil blive afholdt den 14. juni, sagde Fed-embedsmænd i den store finaletale, før de gik ind i den stille periode, at hvorvidt renterne vil fortsætte med at stige med 50 basispoint i september, vil afhænge af effektiviteten af inflationsdataene.
Chicagoland-data viste en sandsynlighed på 41,6 % for en vedvarende renteforhøjelse på 50 basispoint i september lige efter offentliggørelsen af inflationsdataene.Der er dog endda 48,5 procents sandsynlighed for en stigning på 75 basispoint på et af de næste tre møder.
Markedet har næsten besluttet, at på trods af de mange tiltag, som Fed har truffet, er inflationspresset ved at blive forankret og endda fortsætter med at stige: Der kommer flere vanvittige renteforhøjelser.
Men vil dette virkelig være tilfældet?Hvorfor er inflationen så stædig over for så hårde stramninger?
Håbet er under opsejling langsomt
En vigtig inflationsstatistik bliver overset af mange mennesker: Selvom pengepolitisk stramning har presset renterne op, er kerne-CPI faldet tilbage i to på hinanden følgende måneder.
Kerne-CPI er forbrugerprisindekset, der ekskluderer fødevare- og energipriser.Det er en mere sand afspejling af, hvordan økonomien klarer sig, da den udelukker råvarepriser, der midlertidigt er steget af udbudsmæssige årsager.
Den samlede stigning i forbrugerprisindekset er hovedsageligt ført af stigningen i energi- og fødevarepriserne, hvilket er hovedårsagen til, at kerneforbruget har afveget markant fra inflationstendensen.
En vending kan komme
Siden begyndelsen af dette år har den russisk-ukrainske konflikt ført til en stigning i energi- og fødevarepriserne;forsyningen af råvarer og mellemprodukter, der er nødvendige til industriel produktion i USA under den tilbagevendende epidemi i Kina, er utilstrækkelig, og udsving i forsyningskæden har ført til en stigning i råvarepriserne.
Krig vil dog aldrig være hovedtonen, og udbudsunderskuddet forårsaget af epidemien er gradvist ved at komme sig, og den langsigtede prisudvikling vil med tiden vende tilbage til det rigtige spor.
Derudover er Biden-administrationen for nylig begyndt at tage stilling til at reducere toldsatserne på Kina.Priser og inflation er netop de vigtige spørgsmål, der vil afgøre, hvordan vælgerne vil stemme ved midtvejsvalget, og Biden-administrationen, som forsøger effektivt at kontrollere inflationen, vil sandsynligvis fjerne nogle, endda alle de toldsatser, der er pålagt Kina.
Det nuværende høje inflationsniveau styres ikke kun af en stramning af pengepolitikken, men også ved at sænke toldsatserne, hvilket stort set kan reducere leveomkostningerne og dermed undertrykke inflationstendensen.Nogle undersøgelser tyder på, at afskaffelsen af yderligere told vil bringe CPI-væksten ned på omkring 3,4 procent.
Det betyder, at Fed dermed får mere politisk plads, og Fed vil så også spænde bremserne, når der er et tydeligt inflationsfald.
Overordnet set er der ingen grund til at være for pessimistisk, selvom forventningerne til inflation og renteforhøjelser ikke er særlig optimistiske.
Det er vigtigt at vide, at efter pessimismen fra markedet, der blev frigivet, kan det værste øjeblik være forbi.
Tingene bliver altid værre, før de bliver bedre.
Erklæring: Denne artikel blev redigeret af AAA LENDINGS;nogle af optagelserne er taget fra internettet, positionen af webstedet er ikke repræsenteret og må ikke genoptrykkes uden tilladelse.Der er risici på markedet, og investeringer bør være forsigtige.Denne artikel udgør ikke personlig investeringsrådgivning, og den tager heller ikke hensyn til individuelle brugeres specifikke investeringsmål, økonomiske situation eller behov.Brugere bør overveje, om nogen meninger, meninger eller konklusioner indeholdt heri er passende til deres særlige situation.Invester i overensstemmelse hermed på egen risiko.
Indlægstid: 17-jun-2022