Onsdag offentliggjorde Fed sin seneste rentebeslutning, der annoncerede en renteforhøjelse på 50 basispoint, og den vil begynde at reducere sin balance i juni.

For Fed's så stærk en stramningspolitik, synes markedets reaktion at være meget optimistisk, med en følelse af, at markedet er indregnet i dårlige nyheder.

S&P 500 ramte den største procentvise stigning på én dag i næsten et år, og den 10-årige amerikanske obligation faldt også tilbage efter at have ramt 3 %, én gang ned til 2,91 %.

Ifølge sund fornuft annoncerede Fed en renteforhøjelse, hvilket var pengepolitisk stramning, aktiemarkedet ville have et vist fald, og det er logisk, at de amerikanske obligationer også skulle stige som reaktion.Men hvorfor er der en reaktion, der er i modstrid med forventningen?

Dette skyldes, at markedet er blevet fuldt prissat i Feds handlinger (Price-in) og har givet et tidligt svar.Alt sammen takket være Feds forventningsledelse – de holder månedlige rentemøder inden renteforhøjelsen.Før mødet kommunikerer de gentagne gange og ofte med markedet for at formidle økonomiske forventninger, hvilket får markedet til at acceptere ændringerne i pengepolitikken.

Faktisk ændrede han allerede i slutningen af ​​sidste år, efter at Fed-formand Powell blev genudnævnt, sin tidligere dueagtige stil og blev aggressiv.

Under Feds "forventningsstyring" ændrede markedets forventninger sig fra om der ville være en nedgang til om der ville komme en renteforhøjelse og steg fra 25 basispoint til 50 basispoint.Under påvirkning af hyppig høgeagtighed udviklede hadstigningen sig endelig endda til 75 basispoint.Endelig hævede Feds "dueagtige partier" renten med 50 basispoint.

Sammenlignet med de tidligere 25 basispoint er 50 basispoint plus den kommende plan om at skrumpe tabellen utvivlsomt meget aggressive.Endelig blev resultatet "inden for forventningerne", fordi Fed havde lavet en forventning om 75 basispoint.

Derudover udelukkede Powells tale også muligheden for flere renteforhøjelser, hvilket medførte en væsentlig forbedring af markedsstemningen og mindskede bekymringer om overdrevne stramninger.

Gennem en sådan kontinuerlig tidlig udgivelse af "høgeagtige signaler" udfører Federal Reserve forventningsstyring, hvilket ikke kun fremskynder opstramningscyklussen, men også beroliger markedet, så effekten af ​​"Støvler landing" endelig ville vise sig, og dermed ville det bruge den politiske overgangsperiode klogt og stabilt.

Når vi forstår Feds kunst at styre forventningerne, behøver vi ikke at gå for meget i panik, når renteforhøjelsen lander.Det bør vides, at de mest truende ting ikke vil ske, før kursen falder fra det højeste punkt.Markedet kan allerede have fordøjet "forventningerne" og endda indkasseret virkningen af ​​renteforhøjelsen på forhånd.

Uanset hvor perfekte forventningerne er, kan det ikke skjule det faktum, at Fed stadig er på vej mod en radikal pengepolitisk stramning;det vil sige, at uanset om statskasserenterne eller realkreditrenterne stiger, er det svært at se et vendepunkt på kort sigt.

Et nøglebudskab er, at inflationsdataene for april vil blive frigivet i næste uge;Hvis inflationsdataene falder tilbage, kan Fed bremse tempoet i renteforhøjelserne.

I de kommende måneder vil Fed sandsynligvis gentage den samme taktik, så markedet kan fordøje på forhånd gennem forventningsstyringen.Vi er nødt til at låse de nuværende lavere renter hurtigst muligt;ligesom et gammelt ordsprog siger, er en fugl i hånden to fluer i bushen værd.

Ovenstående kan opsummeres med en sætning i handelsbranchen: Køb rygtet, sælg nyhederne.