Billedkilde: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

US Dollar Index (USDX) bruges til at beregne den kombinerede ændringshastighed for den amerikanske dollar mod andre udvalgte valutaer for at måle styrken af ​​den amerikanske dollar.

Denne kurv af valutaer består af seks hovedvalutaer: Euroen, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, den svenske krone og den schweiziske franc.

Stigningen i dollarindekset indikerer, at forholdet mellem dollar og ovennævnte valutaer er steget, hvilket betyder, at dollaren er apprecieret, og de vigtigste internationale råvarer er denomineret i dollar, så de tilsvarende råvarepriser falder.

Bortset fra den vigtige rolle, som dollarindekset spiller i valutahandel, bør dets position i makroøkonomien ikke ignoreres.

Det giver investorerne en idé om, hvor stærk den amerikanske dollar er i verden, hvilket blandt andet påvirker globale kapitalstrømme og påvirker aktie- og obligationsmarkederne.

Man kan sige, at dollarindekset er en afspejling af den amerikanske økonomi og en vejrhane for investeringer, hvorfor det overvåges af det globale marked.

 

Hvorfor bliver dollaren ved med at omvurdere?

Den hurtige stigning i dollaren siden i år begyndte, da Federal Reserve - på bekostning af økonomisk vækst - indikerede, at den ville bekæmpe inflationen ved at hæve renten hurtigt.

Dette udløste en bølge af salg på aktie- og obligationsmarkederne og drev amerikanske obligationsrenter, da investorer flygtede til den amerikanske dollar som en sikker havn, hvilket til sidst drev dollarindekset til niveauer, der ikke er set i årtier.

Med Powells seneste høgagtige udsagn om at "bekæmpe inflationen uden at stoppe", forventer mange nu, at Fed fortsætter med at hæve renten gennem 2023, hvor slutpunktet sandsynligvis vil være omkring 4%.

Renten på toårige amerikanske obligationer brød også igennem 3,5 %-barrieren i sidste uge, det højeste niveau siden udbruddet af den globale finanskrise.

Billedkilde: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Indtil videre har forventningerne om en renteforhøjelse på 75 basispoint i september været så høje som 87 %, og Fed vil fortsætte med at hæve renterne for at lokke investorer til at flytte penge fra lande, hvor renterne stadig er lave, til USA

På den anden side har euroen, som er den største bestanddel af dollarindekset, størst indflydelse på det, mens energikrisen i Europa igen er eskaleret med den aktuelle afbrydelse af gasforsyningerne fra Rusland til Europa.

Men på den anden side har forbrugs- og beskæftigelsestallene i USA udviklet sig godt, og risikoen for recession er lav, hvilket også gør dollaraktiverne mere eftertragtede.

På nuværende tidspunkt ser det ud til, at Feds hårde renteforhøjelsespolitik er som en pil på buestrengen, det er usandsynligt, at situationen i Rusland og Ukraine bliver vendt på kort sigt, dollaren vil sandsynligvis holde et stærkt tempo, og forventes endda at overstige 115 høj.

 

Hvilke muligheder skaber devalueringen af ​​RMB?

Den hurtige appreciering af den amerikanske dollar har ført til en generel devaluering af valutaerne i verdens største økonomier, som RMB-kursen ikke er blevet skånet for.

Den 8. september er yuans offshore-kurs svækket 3,2 procent på en måned til 6,9371, og mange frygter, at den kan falde under det vigtige 7-niveau.

Billedkilde: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

For at lette presset på den deprecierende yuan har Kinas centralbank også sænket reservekravsforholdet for indskud i udenlandsk valuta - fra 8 procent til 6 procent.

Generelt øger en deprecierende valutakurs eksporten, men den fører også til en depreciering af aktiver denomineret i den lokale valuta - en depreciering af RMB fører til en sammentrækning af aktiverne.

Krympende aktiver er ikke gode til investeringer, og pengene på velhavende personers konti vil skrumpe sammen med dem.

For at bevare værdien af ​​pengene på deres konti, er det blevet en stadig mere populær måde for personer med høj nettoværdi at bevare værdien af ​​deres eksisterende midler at søge oversøiske investeringer.

På dette stadium, hvor den kinesiske økonomi er svag, RMB deprecierer og USD stiger markant, er investering i amerikansk fast ejendom ved at blive en hæk for mange mennesker.

Kinesiske købere købte amerikansk fast ejendom for 6,1 milliarder dollar (eller mere end 40 milliarder RMB) sidste år, en stigning på 27 procent i forhold til året før, ifølge NAR.

På lang sigt er en udviklingstendens for kinesiske investorer at øge andelen af ​​oversøisk aktivallokering.

 

For realkreditmarkedet vil dette sandsynligvis bringe yderligere nye muligheder og muligheder.